Висування члена ради керуючих Федрезерву Джерома Пауелла, який підтримує політику низьких процентних ставок Джанет Йеллен, на пост глави регулятора, можливо, не настільки несприятливо для долара в довгостроковій перспективі, як вважалося спочатку, сказали в четвер інвестори і аналітики.
Президент США Дональд Трамп в четвер висунув Пауелла на пост глави ФРС, що не продовживши термін повноважень Йеллен всупереч традиції, але сигналізувати про збереження її обережного курсу монетарної політики.
Фінансові ринки вважали, що призначення Пауелла надасть знижувальний тиск на долар, оскільки він підтримує поступове підвищення ставок, а не більш агресивну політику. Долар регулярно піддавався розпродажу після повідомлень про те, що Пауелл може стати новим главою американського центробанку. Однак деякі вважають, що висунення Пауелла в кінцевому рахунку буде сприятливо для долара.
“Долар, швидше за все, виросте при Пауелл, оскільки траєкторія економічного зростання в США йде вгору”, – сказав Річард Бенсон з інвесткомпанії Millennium Global в Лондоні.
Деякі кандидати на пост глави ФРС – прихильники більш “яструбиною” політики, що вказує на більш агресивні темпи підвищення процентних ставок у разі їх призначення, які були б вигідніше для долара.
Проте висування Пауелла забезпечує спадкоємність монетарної політики ФРС. Це означає, що регулятор повинен ще кілька разів підвищити ставки і продовжить готуватися до скорочення свого об’ємного балансу.
Підвищення процентних ставок підтримує прибутковість номінованих в доларах активів, роблячи їх більш привабливими для інвесторів. У той же час скорочення балансу облігацій також сприятливо для долара, оскільки означає зниження обсягу покупки бондів центробанком.
Аналітики кажуть, що це стане променем світла для долара, який перебував під тиском протягом майже всього 2017 року, оскільки адміністрація Трампа відразу ж зіткнулася з труднощами в реалізації ключової податкової реформи і бюджетних стимулів.
З початку 2017 року долар знизився на 7,3 відсотка до кошика основних валют, проте за останні два місяці зріс на 1,7 відсотка завдяки хорошим економічним даним і прогресу в прийнятті податкової реформи, що має поліпшити прогноз для долара.
Крім того, Європейський центробанк обрав обережний підхід до нормалізації монетарної політики, продовживши програму скупки активів, що послабило євро і підтримало долар.
Деякі інвестори вважають Пауелла прихильником трохи більше “яструбиною” політики в порівнянні з підходом Йеллен. Це також може надати долара більш значну підтримку, ніж політика нинішньої глави регулятора.
“Те, що Пауелл голосував разом з Йеллен, не означає, що він буде настільки ж миролюбним”, – сказав Джейсон Лежонварн з інвесткомпанії Mellon Capital в Лондоні.
У вересні Пауелл проголосував за початок скорочення балансу ФРС. У лютому він сказав, що новий раунд скупки активів повинен залишатися варіантом “тільки для надзвичайних обставин”.
Інвестори кажуть, що, поки ФРС дотримується обраного курсу монетарної політики, долар продовжить показувати хороші результати.
“Врешті-решт, хто б не був главою ФРС, з економікою США, як і з доларом, все буде добре”, – сказав Бенсон.
