Зміст
Арбітраж – це одночасна купівля і продаж тих самих активів, здійснювана з метою отримання прибутку різниці цін. Арбітражна дія – це придбання активу на одному майданчику з наступним вигідним перепродажем на іншому біржовому ресурсі. Теоретично арбітраж пов’язані з високими ризиками і вимагає великих вкладень. Насправді ймовірність втрат досить висока. Отже, займатися арбітражними угодами слід з особливою обережністю.
Як виникають арбітражні можливості
Теорія ефективного ринку передбачає оперативну реакцію всіх учасників на цінові зрушення, яка залишає досить вузький простір для маніпулювання ціною різних майданчиках. Однак, на практиці ефективність та оперативність ніколи не досягають показника в 100%, оскільки потоки інформації найчастіше містять у собі асиметричні чи протилежні дані. Відповідно ціна активу, яку запитує продавець дуже часто нижча за ціну, яку готовий заплатити покупець. Така ситуація називається “негативним спредом”, який формує арбітражні можливості.
Різновиди валютного арбітражу
Валютний арбітраж передбачає одержання прибутку через розбіжності цін на яку-небудь валюту, що торгується, на різних ринках.
- Найпопулярніший варіант – це арбітражна дія, пов’язана із відсотковими ставками різних національних банків. У цьому випадку трейдер продає валюту країни з низькою процентною ставкою, купуючи валютний актив держави з високими банківськими відсотками. Різниця у відсоткових ставках і становить чистий прибуток угоди. Цей метод називається “Carry Trade”.
- Інший затребуваний формат валютного арбітражу – це метод «Cash and carry», суть якого полягає у відкритті позиції по тому самому активу на спотовому і ф’ючерсному ринку. В цьому випадку валюта купується на спотовій біржі, після чого позиція закривається на ф’ючерсному майданчику. Різниця у спредах конкретних валютних пар дозволяє отримувати прибуток. Наприклад, якщо на одному брокерському майданчику пара USD/EUR торгується 4/3, а на іншій 5/4, після двосторонньої зустрічної конвертації можна отримати чистий дохід.
Нюанси статистичного арбітражу
Статистичний арбітраж – це похідна технічного аналізу, що є результатом дослідження безлічі цінових рухів на різних ринках. Отримані результати статистики дають змогу збільшити прибуток великих інвесторів.
У цьому випадку використовуються середньостатистичні дані, отримані від моніторингу вражаючого масиву котирувань та фінансових інструментів.
У процесі статистичного арбітражу одночасно відкривається довга та коротка позиція. В результаті виникає можливість використання переваг неефективного ціноутворення у сполучених біржових активах. Наприклад, якщо трейдер після технічного аналізу впевнений у тому, що зараз акції Amazon недооцінені, а цінні папери Facebook переоцінені, то на перший актив буде відкрито довгу позицію, а на другий – коротку. Така стратегія називається парною торгівлею корельованими активами.
Що таке трикутний арбітраж
Трикутний арбітраж – це торгівля трьома та більше активами з метою отримання прибутку через низьку ефективність ринку. Суть стратегії полягає в очікуванні моменту та пошуку валютних пар, одна з яких переоцінена, а інша – недооцінена. Наприклад, можна відстежувати пари USD/JPY, EUR/JPY та EUR/US. У момент, коли євро буде переоцінено по відношенню до долара, але недооцінено по відношенню до ієни, можна придбати JPY за USD, а EUR за JPY. Після двох угод євро конвертується у долар США з отриманням прибутку.
Часті питання з приводу арбітражу
- Чому арбітраж може працювати?
Найчастіше відбувається нівелювання цінового розбіжності різних ринках у процесі арбітражного впливу. Різниця в ціні може зникнути з наступних причин:
- котирована ціна відповідає реаліям ринку або просто не піддається торгівлі;
- не враховано спред між двома пропозиціями;
- застосовується неправильна модель арбітражу з ігноруванням існуючих ризиків/
- Наскільки добрий арбітраж як метод отримання стабільного прибутку?
Іноді арбітражні можливості дозволяють отримувати дохід на неефективність та різні ринки. Стабільності у цій стратегії немає жодної – лише гнучкі оперативні дії з постійним моніторингом котирувань можуть призвести до бажаного результату. Заробіток на ціновому дисбалансі також пов’язані з серйозними ризиками. Так що арбітраж складно назвати добрим або поганим методом віддаленого заробітку. Це ще одна ризикована торгова стратегія, яка потребує відповідних навичок і старанності.
- Які існують категорії арбітражу?
Арбітражне дію завжди пов’язані з розбіжністю ціни різних ринках, чи з дисбалансом щодо оцінки біржових активів. Категорії арбітражу можна перерахувати наступним списком:
- ризиковий арбітраж, пов’язаний із купівлею акцій компаній, що проходять процес злиття або поглинання.
- роздрібний арбітраж – стратегія, що передбачає придбання фізичних товарів на біржах та аукціонах з наступним вигідним перепродажем;
- статистичний арбітраж – складний процес, пов’язаний з використанням даних масштабної статистики та математичних формул. У цьому випадку застосовуються спеціальні програми, що збирають та аналізують інформацію з різних ринків, що дозволяє користуватися навіть незначними розбіжностями в ціні.
Висновки
Арбітраж надає можливість використання дисбалансу цін отримання прибутку. Однак варто розуміти, що в цьому випадку оперативність дій і адекватність алгоритмів, що застосовуються, стоїть на першому місці. Будь-які зволікання можуть призвести до зникнення цінових розбіжностей з усіма наслідками. Тому арбітражні стратегії мають бути ідеально відточені практично.
