Зміст
Initial Coin Offering або первинна пропозиція монет — зручний спосіб збирання коштів для запуску та розвитку блокчейн-стартапів. Дебютна реалізація механізму залучення інвестицій відбулася у липні 2013 року. Джей Уіллет зацікавив вкладників ідеєю надбудови над біткоіном. Це дозволило б збільшити функціональні можливості платіжної системи. Розробник запропонував купити ICO-токени за Bitcoin обіцяючи, що з розвитком проекту їхня ціна зростатиме.
Стартап Mastercoin (пізніше назву змінили на Omni Layer), за час краудсейлу зібрав 4,7 тис. BTC, за курсом того часу — $0,5 млн. Але через кілька місяців ціна біткоїну зросла, і актив проекту збільшився у 10 разів. Через рік Віталік Бутерін (засновник платформи Ethereum, де можна розгортати смарт-контракти) теж організував ICO. Первинна пропозиція монет залучила 31,6 тис. BTC, або $18,5 млн.
З розвитком крипторинка збільшився інтерес до ICO та пов’язаних з ним токенів. Бум припав на 2017 рік, коли було запущено рекордну кількість проектів. Більшість (близько 90%) виявилася лавкою і закрилася відразу після збору активів. Частина стартапів працює досі (січень 2022), але не показує значних результатів. Тільки поодинокі проекти стали успішними (Polkadot (DOT), EOS).
Поняття ICO-токенів
Первинна пропозиція монет має 2 мети. Головна — зібрати гроші для фінансування проекту (робота програмістів, маркетологів та управлінців). Іншим завданням токенсейлу можна назвати інформаційне просування стартапу. Оскільки такі події привертають увагу всього криптоспільства, люди починають цікавитися новими ідеями та розробками. Так формується група підтримки – комьюніті.
ICO-токени – це цифровий актив, який організатори проекту пропонують придбати інвесторам за фіксованою ціною. Монети не видобувають за допомогою майнінгу або форжингу . Емісія відбувається заздалегідь в обмеженому обсязі.
Первинна пропозиція монет проходить у кілька етапів:
- Private Sale. Підготовча стадія, коли публікуються білий папір та дорожня карта стартапу. Мета приватного продажу – залучення «еталонних або якірних» інвесторів. Вартість токенів ICO на цій стадії найнижча.
- Presale. У період передпродажу проводиться багато рекламних акцій. На тематичних форумах та у ЗМІ висвітлюються всі розробки та інновації нової платформи. У Facebook, Twitter, Telegram та Discord реєструються групи підтримки.
- Crowdsale. Головний етап токенсейлу, коли реалізується вся запланована частина активів. За умови обмеженої емісії продаються всі альткоїни.
На різних стадіях первинної пропозиції ціна за 1 токен відрізняється. Чим раніше інвестор взяв участь у краудсейлі, тим нижча ціна.
Відмінність токена від монети
За 13 років, що пройшли з моменту появи біткоїну (січень 2009 року), ринок криптовалют сильно виріс. На початку 2022 року кількість різних типів цифрових активів перевищила 9 тисяч. Більшість із них розроблено за принципами, закладеними Сатоші Накамото в першу віртуальну валюту:
- Децентралізація – забезпечується технологією блокчейну.
- Відсутність посередників — для переказу коштів потрібно знати лише адресу криптогаманця одержувача.
- Анонімність – інформація про транзакцію, яка записується в блокчейні, не містить особистих даних.
Незважаючи на загальні механізми дії, функції криптовалют можуть відрізнятися. Частина їх використовується лише як фінансовий інструмент (засіб платежу чи інвестицій). Такі цифрові активи працюють на унікальному розподіленому реєстрі та утворюють разом із ним загальну платіжну систему. Одиниця подібних криптовалют – монета або коїн.
Токена називають платіжний елемент, який має призначення всередині системи. Зазвичай, вони розробляються для певних цілей на основі вже існуючих блокчейнів.
Види токенів ICO
Залежно від призначення, інвестор може використовувати нативні криптовалюти по-різному. Вирізняють такі види токенів.
Utility tokens
Наявність службових токенів дає власнику право користуватися послугами, які пропонує емітент. Можна отримати дисконт або преміум-аккаунт.
Security tokens
Тип цифрових валют забезпечує власникам можливість отримати дивіденди або підтверджує право на частку в активах проекту. За параметрами току безпеки схожі на класичні акції або цінні папери. Тобто вони відразу забезпечені статутним капіталом, дорогоцінними металами і навіть правами на нерухомість.
Platforms tokens
Багато криптобірж випускають внутрішні альткоїни, щоб збільшити ліквідність і стимулювати торговельну активність. Тримачі токенів отримують:
- Право голосу щодо шляху розвитку торгової платформи.
- Знижка на комісійні збори.
- Можливість поповнювати біржовий гаманець та виводити фіатні гроші у більшому обсязі.
Основні платформи для криптовалютних проектів
При запуску стартапу розробники нерідко використовують готовий блокчейн іншої системи. До нього вносяться зміни або додається надбудова, щоб підвищити швидкість обробки транзакцій та вирішити проблеми масштабованості. У списку платформи, які часто використовуються:
- Ethereum – перший проект, який почав використовувати смарт-контракти. За допомогою Ефіріуму можна токенізувати цінні активи (акції, кредити, лотерейні білети тощо). Зручність платформи для розробки нових токенів у тому, що є готові шаблони, які можна використовувати у різних цілях (ERC-20, ERC-721, ERC-1155).
- Tron – екосистема, для розробки та запуску децентралізованих додатків (DApps), серед яких можна організувати емісію нативних жетонів. Як і Ethereum, платформа має свої стандарти токенів – TRC-10 (базовий), TRC-20 (кастомний) і TRC-721 (для незамінних монет).
- Enecuum – платформа використовує новий тип розгалуженого блокчейна (HyperDAG), який може працювати на мобільних майстер-нодах. Крім того, розробники запровадили смарт-контракт – SHARNELL. З його допомогою запускаються нові монети.
- EOS.IO – платформа для розробки e-Commerce сервісів, трейдингових інструментів, бірж та інших блокчейн-проектів.
- Waves — проект пропонує великий вибір інструментів для створення жетонів. Перевага платформи – інтуїтивно зрозумілий інтерфейс, підійде і тим, хто не має великих знань у блокчейн-технологіях. Це перша екосистема, яка розроблена для запуску ICO.
Принцип розподілу токенів
Під час проведення краудсейлу одиниці криптовалют між учасниками застосовуються різні моделі поширення.
| НАЗВА | ОПИС |
|---|---|
| Фіксований розпродаж | Принципи розподілу монет відомі на початок торгів (прописані в White Paper). Їхня кількість і ціна не змінюються. Якщо після токенсейлу не буде зібрано мінімальну суму (софткап), всі активи повернуться власникам. |
| Нефіксований розподіл | Модель відрізняється відсутністю лімітів на 1 монету. Ціна визначається після закінчення краудсейлу залежно від кількості учасників та розміру інвестицій. |
| Фіксований аукціон | Кількість проданих монет прив’язана до хардкапа. Це означає, що вартість криптовалюту визначається ринковим механізмом. Коли максимальної суми, необхідної для фінансування, буде досягнуто, розподіл зупиниться. |
| Нефіксований аукціон | Зворотній стан. Число монет — звичайно, але немає верхньої межі суми, що збирається. Першими взяти участь у торгах можуть інвестори, які запропонували велику ціну. |
| Гібридна модель | Варіант коли використовується дистрибуція, яка поєднує різні параметри основних моделей. |
Як купувати та продавати ICO-токени
Коли інвестор вирішує вкласти гроші у розвиток блокчейн-проекту через участь у краудсейлі, йому треба вивчити умови, за якими проходитиме первинна пропозиція. Важливі показники:
- Ціна за одиницю криптовалюти.
- Мінімальна сума інвестицій.
- Модель розподілу токенів ICO.
- Наявність у проекту нативного гаманця.
Інформацію можна отримати з White Paper або у повідомленнях, які організатори розповсюджують через ком’юніті — соціальні мережі, тематичні форуми, майданчики агрегатори.
Наступним кроком буде реєстрація на сайті компанії. Організатори зацікавлені у залученні інвесторів. Тому інструкція із заповнення анкети учасника докладна. Процес займає 10-20 хвилин. У деяких випадках необхідно пройти KYC (верифікація особи). Це може призвести до невеликої затримки, тому що обробка персональних даних проводиться в ручному режимі.
Після авторизації на сайті в Особистому кабінеті треба вибрати кількість альткоїнів для покупки та провести переказ коштів.
Як активи для інвестицій часто використовуються стійкі криптовалюти (BTC, ETH, TRON) або стейблкоіни.
Якщо під час проведення токенсейлу буде зібрано потрібну суму, всі учасники отримають свою частку монет. Їх можна відразу продати на біржі, якщо токену вдасться пройти лістинг, або залишити — сподіваючись, що ціна підніметься.
Підсумки
Участь в ICO може бути добрим способом інвестувати гроші. Сам процес не складний і не вимагає розуміння принципів, на яких ґрунтується криптовалюта. Головна проблема – відсутність єдиного законодавчого регулювання. Багато стартапів виявляються шахрайськими, і вкладники просто втрачають заощадження.
Щоб краще орієнтуватися у просторі ICO, можна звернутися до сайтів, що збирають дані про актуальні проекти. Деякі з таких ресурсів дають аналітичну оцінку стартапам та розраховують ймовірність отримання високого доходу.
