Зміст
Світовий фінансовий та фондовий ринок постійно відчуває зльоти та падіння, рідко перебуваючи у стані короткочасного спокою. Особливо стрімко пікірують котирування вниз під час глобальної економічної кризи. Однак, як відомо наш Всесвіт працює на законі збереження енергії. Так що якщо в одному місці щось зменшується, то в іншому обов’язково прибуде, причому, у такій кількості. Тому заробляти можна не лише на зростанні, а й на падінні ринку. У цьому випадку кажуть, у зеніт сходить «ведмежий» тренд, який працює за своїми унікальними правилами.
У звичайний час біржові «ведмеді», подібно до своїх реальних прототипів, «тиснуть» на котирування, намагаючись всіма силами опустити вартість активів. У кризовій ситуації ринок без стороннього втручання схильний до падіння. Так що досвідчені ватажки «ведмежої зграї» почуваються у пікіруючому тренді як риба у воді.
Історія падіння ринку наочно демонструє можливості отримання прибутків саме під час глобальних економічних криз. Звичайно, для роботи в екстремальних умовах, коли всі прогнози знецінюються, потрібна певна сміливість та винахідливість. Проте, знаючи особливості кризового падіння, можна робити перспективні інвестиції в той час, коли переважна більшість зазнає серйозних збитків.
Основні причини різкого падіння ринку
- переоцінка чи «перегрів» біржових активів. Така ситуація зазвичай спричинена об’єктивними причинами. А саме – випередженням загальної вартості фондового ринку сукупної ціни світового валового продукту. У результаті певному сегменті «надувається міхур», розрив якого призводить до різкого кризового падіння. Така ситуація спостерігалася у 1998 та 2008 році.
- зрив міжнародних договорів світового значення Приклад – конфлікт Росії та Саудівської Аравії щодо скорочення видобутку нафти, що призвів до нищівного обвалу вартості «чорного золота» більш ніж удвічі.
- Офіційний дефолт, оголошений якоюсь державою, яка не в змозі виконувати свої боргові зобов’язання. Класичний приклад – серпень 1998 року, коли Росія не змогла виплачувати гроші за позиковими цінними паперами (Державним Казначейським Зобов’язанням ДКО).
- Світові катастрофи – війни, епідемії, природні катаклізми. Подібні явища можуть обрушити або активи конкретної країни, яка потрапила до екстремальної ситуації, або весь ринок. Яскравим прикладом стала пандемія коронавірусу 2020 року, що викликала найбільше падіння індексу Доу-Джонса, який за один торговий день втратив 2300 пунктів. Після цього базовим показником впали й інші великі індекси, підвівши американський фондовий ринок до фатальної межі.
Якщо йдеться про різке падіння акцій конкретних компаній, то зазвичай причини такого тренду можна знайти у регулярній фінансовій звітності. Існує ще так звана інсайдерська інформація, що дозволяє користуватися засекреченими відомостями, наприклад про майбутнє банкрутство. Але такі операції у всьому цивілізованому світі стоять поза законом. У всіх випадках, щоб заробити на падінні ринку, більшість гравців використовують так звані короткі угоди.
Що таке коротка позиція (SHORT)
Коротка позиція – продаж біржових активів без покриття їх вартості. Іншими словами, трейдер розраховує отримати прибуток рахунок зниження курсу валюти чи акції, не володіючи предметом торгу. Механізм роботи короткої угоди наступний:
- трейдер бере у брокера біржовий актив у борг, зобов’язуючись повністю погасити його вартість (відкупити) через певний (короткий) проміжок часу.
- якщо відкупити актив вдається за ціною, нижчою за стартову вартість угоди, різниця стане прибутком трейдера;
- за надання активу у борг (кредитування) брокер бере певний відсоток, який слід враховувати під час обчислення отриманого доходу.
Отже, коротка угода відбувається у розрахунку падіння вартості активу. І чим більше буде це падіння, тим вищий прибуток трейдера. У період кризи котирування деяких позицій можуть провалитися вдвічі і більше. Тому в цей час short ордери стають вельми привабливими контрактами на фондовій біржі.
Приклад короткої угоди на реальних цифрах
- Припустивши швидке падіння курсу, 14 березня 2020 року ви вирішили продати 10 акцій компанії Боїнг, які коштували на цей момент 170 доларів за штуку. Проте цих акцій у вас немає.
- Ваш брокер за наявності у вас депозиту у $2000 надає вам кредит $1700. Усього ваш баланс становив $3700, включаючи вартість 10 проданих акцій, якими ви не володієте.
- 20 березня курс акцій упав до $95 за штуку.
- Ви назад відкупили 10 акцій для свого брокера за $950. Ваш баланс після покупки – $2750.
- Чистий прибуток склав $750 без урахування комісій та відсотків.
Як видно з прикладу, трейдер не купує акції у власність для продажу, а відкуповує їх за ціною, що впала. Найцікавіше, що доки коротка позиція не закрита, на вашому балансі є кошти від продажу активу, який вам не належав. Досвідчені трейдери у цьому проміжку вміють правильно скористатися цими засобами, отримуючи додатковий прибуток. Однак, за такого розкладу відповідно зростають ризики великих втрат.
«Підводні камені» коротких угод
- Наданий брокером кредит – це подарунок. Завжди необхідно поцікавитися тарифами кредитних ставок, оскільки різні брокерські компанії встановлюють свою тарифікацію. Відповідно, цей відсоток потрібно брати до уваги при закритті короткої угоди, щоб ваш прибуток не пішов на сплату брокерської комісії.
- Гра зниження пов’язана з ризиками більших втрат, ніж ставки зростання котирувань. Тому що, коли ви купуєте акції в розрахунку на підвищення курсу, ви ризикуєте тільки вкладеними грошима. Так як вартість будь-якого активу може падати тільки до нуля, і не нижче. Тобто якщо ви вкладаєте тисячу доларів, то втратити можете лише тисячу доларів. А ось коротка позиція працює з точністю навпаки. Прибуток у разі обмежена різницею між продажем і купівлею, а збиток може бути нескінченним.
- Більшість брокерів примусово закривають короткі позиції на акціях компаній, які ось-ось виплатять своїм інвесторам дивіденди. Тому що в переважній більшості випадків так званий «дивідендний відсік» викликає неминуче падіння акцій приблизно на суму виплачених відсотків. Крім того, при відкритті короткої позиції перед «дивідендним відсіканням» з великою ймовірністю вам доведеться зі своєї кишені виплатити дивіденди власнику незабезпечених акцій. Тож навіть при отриманні «вірного» прибутку ви все одно втратите чималі гроші на комісії та обов’язкові виплати.
Висновок
Заробіток на падінні ринку за допомогою коротких позицій – це підвищені ризики, які можуть бути виправдані лише у разі правильного розподілу інвестиційних портфелів. Якщо йдеться про торгівлю в період глобальної кризи з передбачуваним падінням вартості активу, то подібні ордери здатні спрацювати на користь трейдера. Але й у цьому випадку дохід можна отримати лише за умови правильного короткострокового прогнозу, що базується на глибокому інформаційному та технічному моніторингу.
