На думку Лізи Шалетт, IT-директора Morgan Stanley (NYSE: MS ) Wealth Management, через вільну монетарну політику Федеральної резервної системи США та прискорення темпів інфляції інвестори зіткнулися з негативними реальними процентними ставками, які є паливом для бульбашок активів : «Ми стурбовані тим, що політика ФРС не відповідає фундаментальним показникам»
Якщо минулого тижня глава ФРС США Джером Пауелл вважав за краще дотримуватися вичікувальної політики щодо того, коли підвищувати базову процентну ставку, то Morgan Stanley Wealth Management у своєму звіті мало не попередив про те, щоб бити на сполох, оскільки розрив між ставкою за федеральними фондами та індексом споживчих цін (CPI), який вимірює інфляцію, є найбільшим за 60 років.
Експерт Morgan Stanley вважає, що «ризики ринкового міхура зростають», і пропонує інвесторам «подивитися на дані ринку праці, оцінку майбутніх доходів на 2022 рік та індикатори страху/позиціонування, які наближаються до умов крайньої перекупленості.
Нагадаємо, що ФРС скоротить щомісячні покупки казначейських облігацій США на $10 млрд на місяць та на $5 млрд для цінних паперів з іпотечним покриттям, тому збереже ставку без змін як мінімум до червня 2022 року.
Шалетт попередила, що на фондовий ринок, як і раніше, впливають надмірна ліквідність і голубина риторика ФРС щодо підвищення ставки. Негативні реальні ставки підтримують довгострокові та орієнтовані на зростання активи, але сприяють виникненню бульбашок та неправильному розподілу капіталу.
