Зміст
Концепція «коротких угод» або «шортингу» (Going Short) сформувалася на фондових ринках порівняно недавно, коли клієнт взяв у борг акції у свого брокера для швидкого продажу. Продавець не володів активом і сподівався найближчим часом купити його за нижчою ціною. Іншими словами, суть sell short (продажу без покриття) полягає в грі на зниження з метою продати актив для подальшого викупу за нижчою вартістю. Трейдерів, які віддають перевагу такій стратегії називають « ведмедями ».
Протилежною концепцією є гра на підвищення – Going Long, яку взяли на озброєння гравці, які відносять себе відповідно до “биків”. І в тому і в іншому випадку найчастіше йдеться про маржинальну торгівлю, що дозволяє оперувати із сумами, які значно перевищують торговий депозит трейдера.
Відкрийте безризиковий демонстраційний рахунок на AvaTrade та оцініть гру на зниження прямо зараз!
Як здійснюється коротка угода
- Зазвичай трейдер, який передбачає, що ринок йтиме вниз досить довго, займає активи (акції, фіатну валюту, біткоїни і т.д.) у брокера для швидкого продажу за поточною ціною. Основний розрахунок – це падіння курсу купівлі цього ж активу досі, коли у продавця виникне прибуток. Короткі угоди – це завжди підвищені ризики, особливо якщо йдеться про акції нових компаній, здатних до необмеженого зростання. Такі активи переважно скуповуються «биками», які розраховують отримати прибуток від майбутнього підвищення котирувань.
- “Ведмеді” зазвичай застосовують тактику sell short – “продажу без придбання/покриття” в рамках маржинальної торгівлі , в якій можна використовувати велике кредитне плече. У цьому випадку ризики, як і можливий прибуток, можуть бути досить великими. Якщо ринок не дійде до потрібної продавцеві нижньої позиції, а розгорнеться у бік зростання, то в результаті можна отримати великий мінус. Найчастіше в такі ризиковані ігри грають або агресивні впевнені в собі трейдери, або інвестори, які мають унікальну інсайдерську інформацію. Однак, використання таких відомостей у більшості країн тягне за собою судове переслідування.
- Неминучі ризики Going Short ще називають коротким стисненням чи пресом. У цій ситуації ринок демонструє початок руху нагору, і «ведмеді», панікуючи, прагнуть закривати короткі угоди покупками активів, які необхідно повернути власнику. Наростаючий шквал покупок формує «бичачий» тренд з усім негативними наслідками, що випливають для тих, шортил тренд.
- Однак, досвідчені трейдери при коротких угодах здатні зайняти нейтральну позицію, що чекає, уважно відстежуючи передумови для зниження «ведмежого» тренду. При швидкій реакції на ситуацію продавець нічого не втрачає, оперативно викуповуючи активи за заниженою ціною з мінімальним прибутком.
- У всіх випадках агресивний короткий продаж помітно впливає на актуальні тенденції, вимагаючи продуманого хеджування інвестиційних портфелів. На багатьох біржах існує обмеження на «голі» короткі угоди sell short, під час яких максимально швидко реалізуються великі обсяги акцій, якими продавець, насправді, не володіє. Масова хвиля коротких продажів без покриття здатна призвести до загальної рецесії ринку.
Переваги коротких продаж
- доступ до біржових активів та інструментів, якими за інших угод трейдер просто не зміг би торгувати;
- одержання прибутку з торгівлі активом, що належить брокеру;
- одержання вигоди від падіння ринку;
- ефективне використання стоп-лоссів та інших опцій контролю за відкритими позиціями;
- застосування широкого кредитного плеча, що дозволяє укладати великі угоди
Приклад угоди Going Short
Вихідна ситуація – вартість сирої нафти початку торгів становить 28,92 USD. Однак у попередні «чорне золото» демонструвало впевнене зниження вартості через конфлікт Росії та ОПЕК. У цій ситуації «ведмеді» діють так:
- беруть у борг 100 барелів нафти за ціною 28,92 USD;
- продають актив за поточним курсом;
- вичікують максимального зниження котирування протягом дня;
- у потрібний момент закривають позицію, наприклад, на курс продажу 27,7 USD;
- купують актив за поточною ціною, що знизилася, і віддають власнику;
- одержують прибуток 122 USD на різниці в 1,22 USD за барель.
Зрозуміло, що ми навели приклад досить сильного падіння нафти , яке спостерігалося у березні 2020 року. Але й невеликих зниженнях короткі угоди з великими обсягами приносять дохід. Однак, повторюємо, going short – це завжди більші ризики.
