Зміст
У 2022 році на криптовалютному ринку є багато інвестиційних інструментів. У тому числі, наприклад, деривативы (похідні контракти, прив’язані до базовим активам). До списку додаткових інструментів можна включити токены з кредитним плечем (фінансовим важелем). У 2022 році вони почали набирати популярності. Під такими токенами маються на увазі криптовалютні інструменти, операції з якими проводяться з фіксованим торговим плечем. При виражених трендах над ринком цифрових активів вони здатні приносити великий прибуток.
Особливості токенів із кредитним плечем
Основна характерна риса шорт- та лонг-альткоїнів – прив’язка до базових активів. У разі ними є відповідні ф’ючерси (теж вид деривативів).
Наприклад, базовий актив BTCUP на криптовалютній біржі Binance є безстроковий контракт BTC на платформі Binance Futures.
Також криптоактиви з важелем мають 5 інших особливостей:
- Торгівля на спотовому ринку. Шорт- та лонг-альткоїни прив’язані до деривативів. Проте такі активи торгуються на спотовому ринку разом із традиційними криптовалютами.
- Розрахунок котирувань за спеціальною формулою. Вона має такий вигляд: вартість базового активу + (зміна ціни * коефіцієнт). Друга змінна в дужках визначає величину важеля зниження чи підвищення котирувань цифрової валюти при ринкових коливаннях. Працює це: коефіцієнт криптоактива ETHBEAR (позиції типу «шорт») дорівнює -3. Коли вартість традиційного ETH зменшиться на $100, котирування ETHBEAR збільшаться на $300.
- Високі збитки та прибуток. Втрати та прибуток від торгівлі деривативами збільшуються через встановлені коефіцієнти плеча.
- Вільна емісія. Випустити і прив’язати токени до ф’ючерсних контрактів, що цікавлять, може будь-яка криптовалютна компанія або платформа для торгівлі віртуальними активами.
- Можливість отримувати дохід навіть за падіння ціни. Для отримання прибутку з вибраних цифрових активів під час зниження їх котирувань використовуються шорт-токени. Зазвичай вони позначаються суфіксом DOWN чи BEAR.
Через перераховані особливості шорт-і лонг-альткоіни вважаються вигідним торговим інструментом. Наприклад, вони дозволяють трейдерам отримувати підвищений прибуток навіть за спадного тренду на ринку криптовалют.
Відмінність токенів з плечем при маржинальній та ф’ючерсній торгівлі
Безстрокові контракти – це різновид деривативів. Якщо говорити конкретніше, такі угоди є особливим типом ф’ючерсів (Futures). Вони не мають дати експірації (виконання). Також безстрокові контракти базуються на основних цінових індексах.
Торгівля токенами з кредитним плечем і ф’ючерсами має 3 головні відмінності. Вони представлені у таблиці нижче.
| ВІДМІННІСТЬ | КОРОТКИЙ ОПИС |
|---|---|
| Зміни котирувань токенів завжди більше, ніж у Futures | Коливання шорт- та лонг-альткоінів виражені сильніше, ніж у контрактів. За деякою інформацією, власники токенів заробляють більше ніж ф’ючерсні інвестори. Наприклад, коли покупці контрактів за умовний період заробляють 270% від початкової суми, то дохід вкладників у альткоїни з торговим плечем за такий самий час дорівнює 400%. |
| При стабільних трендах токени приносять більший прибуток, ніж звичайні ф’ючерси | Приклад: умовний інвестор вкладає по $10000 у контракт ETHUSD та лонг-криптоактив ETHBULL. За тиждень вартість традиційного Ethereum збільшується на 25%. У цьому випадку прибуток від договору дорівнюватиме приблизно 75,7%, а від лонг-криптоактиву – близько 101%. Чиста прибутковість у доларах дорівнюватиме $7570 і $10 080, відповідно. |
| Біржі часто не ліквідують навіть сильно збиткові позиції щодо токенів через ребалансування. | Під цим терміном мається на увазі відновлення початкових часток криптоактивів в інвестиційному портфелі шляхом купівлі/продажу нових монет. Емітенти роблять ребалансування у встановлені періоди або примусово у разі зниження цін на 11% у середньому. При кожному відновленні часток вони також зсувають точки ліквідації. Через це емітенти майже ніколи не закривають позиції інвесторів примусово. |
Принцип торгівлі
Спочатку потрібно розібратися у видах альткоїнів із плечем. Їх всього 4:
- BULL або UP. Такий тип називають лонг-позицією. Вона дозволяє трейдерам отримувати збільшений профіт прямого зростання котирувань криптоактивів. Зазвичай коефіцієнт (X) для BULL/UP становить від 2 до 4.
- BEAR чи DOWN. Цей вид називають шорт-позицією. Вона дозволяє заробляти під час падіння цін. Зазвичай коефіцієнт для BEAR/DOWN становить від -2 до -4.
- HEDGE. Цей тип використовується для хеджування ризиків (нівелювання збитків). Коефіцієнт для HEDGE може дорівнювати 1 або -1 залежно від поточного тренду. Купувати такі криптотокени потрібно лише за X = -1, тобто при зниженні цін базових інструментів.
- HALF. Цей вид дозволяє мінімізувати ризики. Коефіцієнт для HALF завжди дорівнює 1/X, де X = 2. Цей тип зменшує як збитки, а й доход.
Вибирати вид альткоїну варто в залежності від поточної мети та ситуації на ринку. Інакше можна випадково придбати невідповідну позицію та втратити частину капіталу чи прибутку.
Купити криптотокени з плечем можна 3 методами:
- Через біржу. Криптовалютні платформи для трейдингу пропонують простий доступ до спотового ринку. Саме тут масово торгуються шорт- та лонг-токени.
- З допомогою депозиту. Частина платформ пропонують клієнтам метод прямого обміну заощаджень відразу на альткоїни, що розглядаються. При такому способі користувачі вносять депозити і запитують випуск криптовалют, що цікавлять. Біржі емітують їх та віддають інвесторам.
- За допомогою конвертації. Платформа FTX пропонує обмін будь-яких активів, що є на рахунку, відразу на токени з кредитним плечем.
Коли торгувати варто
Інвестувати в альткоїни з важелем можна у 2 випадках:
- Довгий час зберігається тренд руху криптовалютного ринку (від 2-3 діб). Цифрові біржі реінвестують отримуваний прибуток у процесі періодичних ребалансувань. Це забезпечує більший прибуток при довгострокових трендах.
- Вкладник слідує за стратегією консервативного трейдингу. Основний страх інвесторів при використанні фінансового плеча – ліквідація. Однак для шорт- та лонг-альткоїнів примусове закриття позицій майже неможливе. Наприклад, для ліквідації за коефіцієнта X = 3 котирування базового інструменту повинні обрушитися на 33% за добу, а за X = 2 — на 50%.
Коли торгувати не варто
Не можна інвестувати у криптовалюти з фінансовим важелем у 2 випадках:
- Висока волатильність (мінливість) котирувань базового інструменту. Досить великі ринкові коливання знижують прибуток після ребалансувань. З цієї причини за високої волатильності краще купувати ф’ючерсні контракти.
- Вкладник використовує стратегію Day-Trading (торгує в рамках лише одного дня). У цьому випадку трейдер просто не дочекається біржового ребалансування та не отримає збільшеного профіту. В результаті вкладник запрацює стільки ж, як і від торгівлі ф’ючерсами.
Помилки трейдерів
Початківці крипторинка зазвичай допускають помилки при використанні коїнів з фінансовим важелем. Основні помилки представлені у таблиці нижче.
| ДІЯ | КОРОТКИЙ ОПИС НАСЛІДКІВ |
|---|---|
| Неправильний вибір ринкової позиції | Така помилка може призвести до втрати частини інвестицій. Приклад: ціна вибраного трейдером базового інструменту знижується. Зараз вкладник купує деривативний альткоїн типу BULL з коефіцієнтом X = 3, замість DOWN. Внаслідок такого вкладення трейдер отримує збитки, помножені на 3. |
| Торгівля за високої мінливості котирувань | У разі прибуток від купівлі токена буде нижчий, ніж від придбання традиційних безстрокових контрактів. |
| Використання стратегії Day-Trading | При цьому підході трейдер не зможе отримувати збільшений прибуток, оскільки не чекатиме на ребалансування з боку біржі. |
Резюме
Токени з кредитним плечем — один із видів деривативних інструментів. У 2022 році вони тільки почали ставати популярними. Лонг- та шорт-альткоїни прив’язуються до відповідних ф’ючерсів. У цьому токени з важелем зазвичай приносять трейдерам більше прибутку, ніж традиційні безстрокові контракти.
Також лонг- та шорт-криптовалюти вважаються відносно безпечним інструментом. Це періодичними ребалансуваннями зі зрушенням точок ліквідації, які проводяться емітентами.
