Які дорогоцінні метали варто купувати для інвестування у 2022 році

Дорогоцінні метали – назва групи з 8 хімічних елементів, які мають схожі характеристики. Вони:

• рідкісні – утримання у земній корі мільйонні або навіть мільярдні частки відсотка;
• дорогі – рідкість ускладнює їх видобуток, для отримання грама дорогоцінного металу просіюються тонни руди, деякі доводиться відокремлювати від руди хімічним способом;
• стійкі – всі дорогоцінні метали погано окислюються і довго зберігають зовнішній вигляд, за це вони отримали другу назву благородні .

Золото та срібло стали першими дорогоцінними металами, з якими познайомилися люди багато тисяч років тому, оскільки вони часто зустрічаються у природі у вигляді самородків. Спочатку їх використовували як прикраси, а згодом і як гроші. Таким чином два популярні і сьогодні благородні метали стали символом багатства.

Приблизно в XVI столітті до списку дорогоцінних металів приєдналася платина. Спочатку платини не могли знайти застосування, її просто використовували для підробки золотих і срібних монет. Першими робити прикраси із платини розпочали французькі ювеліри. Після відкриття у ХІХ столітті великих покладів у Росії із платини теж почали робити гроші. Щоправда, ця практика тривала лише 20 років.

Сьогодні дорогоцінними чи благородними металами вважаються 8 хімічних елементів:

Золото – елемент №79 (Au, aurum) у таблиці Менделєєва, благородний метал жовтого кольору з природним блиском. Практично не входить у хімічні реакції, не окислюється і піддається корозії — завдяки цьому вироби із золота можуть зберігатися століттями. Плавиться за температури 1050°C. Щільність золота 19.3 г/см³ — у 2.5 рази важча заліза, при цьому набагато м’якша, легко піддається ковці та деформації.

Срібло — елемент №47 (Ag, argentum), дорогоцінний метал сіро-білого кольору. У літературі використовується проти вампірів та іншої нечисті, а в реальному світі цінується за високу електропровідність, хімічну стійкість (правда не таку сильну як у золота) і унікальні властивості, що відбивають. Щільність срібла 10.5 г/см3, твердість така ж як у золота. Плавиться за температури 960°C.

Платина – елемент № 78 (Pt, platinum) у періодичній таблиці. Зовні схожа на срібло, за що іспанці назвали її platina , у перекладі срібло . Відома як метал, який дорожчий навіть за золото, але сьогодні вона коштує майже в 2 рази дешевше. Має високу щільність 21.5 г/см³ і температуру плавлення 1800°C. Крім ювелірної справи використовується як у пристроях фільтрації автомобільних газів та каталізатор у хімічній промисловості.

Паладій – елемент №46 (Pd, palladium). Названо на честь астероїда Паллада, відкрито під час вивчення платинових руд. За кольором трохи світліше платини, має нижчу щільність 12 г/см³. Температура плавлення теж висока – 1550°C. 80% металу використовується в автомобілях, паладій фільтрує деякі речовини краще за платину і поступово витісняє її з ринку. У наші дні це найпопулярніший платиновий метал, який за кілька років подорожчав у 3 рази.

Родій – елемент №45 (Rd, rhodium), дорогоцінний метал сріблястого кольору. Назва походить від давньогрецького троянда – з’єднання родію мають темно-червоний колір. Щільність 12.4 г/см3, температура плавлення 2000°C, твердість 6 за шкалою Моосу. Також родій — найдорожчий дорогоцінний метал, понад 3000$ за унцію. Причина та сама, що й у паладію — високий попит в автопромі.

Іридій – елемент №77 (Ir, iridium), благородний метал сріблясто-білого кольору. У перекладі з давньогрецького іридій позначає веселка , таку назву дали металу за різноманітні кольори його сполук. Щільність 22.5 г/см 3 (один з найважчих металів), температура плавлення 2500 ° C, твердість теж рекордна – 6.5. Вкрай рідко зустрічається в природі, висока концентрація в породі говорить про її космічне походження. За ціною приблизно дорівнює золоту. Ірідій використовується у складі жаростійких сплавів, також ви напевно чули про ручки з іридієвим пером.

Рутеній – елемент №44 (Ru, ruthenium), ще один метал сріблястого кольору. Названо на честь Росії, де його вперше виявили у складі платинової руди. Щільність 12.5 г/см³, температура плавлення 2300°C, твердість 6.5. Використовується у складі жаростійких сплавів, електроніці та як каталізатор хімічних реакцій. Тройська унція рутенія коштує 250 $, це найдешевший метал платинової групи.

Осмій — елемент №76 (Os, osmium), сріблясто-білий метал із блакитним відливом. Один з небагатьох металів, який пахне — на жаль, не трояндами, скоріше як хлор. Осмій – рекордсмен за всіма параметрами: це найважчий метал у природі із щільністю 22.6 г/см³, плавиться аж за 3000°C, твердість серед шляхетних металів найвища – 7 за шкалою Мооса. Використовується в жаростійких металах, як покриття у вузлах тертя, як каталізатор хімічних реакцій. Коштує 400 $ за унцію.

Коли йдеться про ринок дорогоцінних металів, зазвичай мова йде про золото, срібло, платину і паладію – решта вкрай рідкісні і мало використовуються.

Як працює ринок дорогоцінних металів

На ринку дорогоцінних металів, як і на валютному ринку, немає точної централізації. У процесі беруть участь представники з різних сфер економіки та будь-якого калібру — від центральних банків та корпорацій до рядових інвесторів. Також варто розділяти первинний та вторинний ринок благородних металів.

На первинному ринку торгується метал, видобутий на рудниках та в шахтах. Звичайно, звичайній людині отримати доступ до цього ринку складно. Учасники первинного ринку дорогоцінних металів:

• видобувні компанії – виробники дорогоцінних металів, які очищають руду від шлаку та отримують концентрат металу низької проби;
• афінажні заводи – повністю очищають металевий концентрат від домішок та виробляють зливки, порошок або гранули високої проби;
• промислові споживачі – корпорації, які використовують у виробництві дорогоцінні метали (автопром, електроніка та інші сфери);
• інституційні інвестори – центральні банки, комерційні банки, уповноважені органи тощо.

На вторинному ринку благородні метали можна купувати як у фізичній (зливки та монети), так і віртуальній формі (онлайн-угоди, акції, ф’ючерси, ETF тощо). Доступ до віртуальних торгів для приватних інвесторів надають товарні біржі , які організовують торговий процес, об’єднують покупців та продавців в одній системі, встановлюють ціни. Найбільш відомий Лондонський ринок дорогоцінних металів , за котируваннями якого орієнтуються учасники ринку по всьому світу. На практиці інвестори найчастіше вкладають гроші у благородні метали через посередників — банки, брокерські компанії чи інвестиційні фонди.

Історія ринку дорогоцінних металів налічує кілька тисяч років. Аж до XX століття із золота та срібла використовувалися як гроші або були забезпеченням для сучасних паперових валют. Після остаточного скасування “золотого стандарту” у 1970-х роках ціни на ринку дорогоцінних металів пішли у вільне плавання. Через 10 років це призвело до цікавих подій. У деяких братів Хант виникла думка монополізувати ринок срібла, вони кілька років скуповували метал у промислових масштабах. На біржах виник ажіотаж по всіх дорогоцінних металах, ціни спрямувалися вгору. За підсумками дохідність вкладень у кожен із металів лише за 1979 рік перевищила 100%. Непогано, правда?

Як це зазвичай буває, ринкова бульбашка лопнула і ціни обвалилися (цьому сприяли банкіри та уряд США)

Другий металевий бум, по суті, розтягнувся на 10 років — з 2002 по 2012 рік. Як мені здається, саме в цей період вкладення дорогоцінні метали міцно закріпилися у свідомості інвесторів як захисні активи. У XXI столітті на ринках відбулися дві великі рецесії — криза доткомів на фондовому ринку у 2001 році та глобальна фінансова криза у 2008 році. Розчаровані інвестори шукали активи-притулку і багато хто вибрав інвестиції в дорогоцінні метали, які за своєю природою не втрачають цінність і в кризові роки добре зростають у ціні.

Як і у 1980-х, найбільше можна було заробити на сріблі, золото трохи відстало. Платина та паладій гірше себе проявили, особливо у 2008 році — ці метали сильно зав’язані на автомобільну промисловість, яка також постраждала під час кризи.

Як бачите, вибір дорогоцінного металу для інвестування — питання неоднозначне, бо кожен з них має свої плюси та мінуси.

В який дорогоцінний метал краще інвестувати

Коли інвестор хоче зручно та вигідно вкласти гроші в дорогоцінні метали, доводиться відкинути рідкісні та складні у реалізації родій, рутеній, іридій та осмій. Залишається, як я її називаю, «велика четвірка»: золото, срібло, платина та паладій.

Звичайно ж, одразу впадає у вічі паладій . Цей метал за останні кілька років значно відірвався від золота та інших. Висока прибутковість паладію – його великий плюс, але зверніть увагу на 2000 рік – паладій дійшов до позначки 1700% прибутковості і сильно впав, відсотків на 80%. Ризики інвестування в цей метал високі, незважаючи на те, що в нинішніх реаліях це дефіцитний і дуже затребуваний в автомобільній галузі метал.

Золото виявилося на другому місці, його графік набагато спокійніший, ніж у паладію, найбільший обвал цін стався у 1980 році — тоді всім дорогоцінним металам дісталося. У 2013 році після закінчення десятирічного зростання просідання прибутковості склала 35%. Саме в золоті країни вважають за краще тримати свої фінансові резерви, це багато про що говорить.

На третьому місці платина . На графіці цього не видно, але вона довгий час була найдорожчим благородним металом. Все змінилося у 2015 році, коли попит на платину почав падати через скандал із виробниками дизельних автомобілів. Крім того, через посилення екологічних вимог платину витіснив дешевший та ефективніший паладій. Загалом ринок платини переживає не найкращі часи, хоча перспективи є — паладій занадто подорожчав, у деяких галузях він чудово замінюється платиною.

Дорогоцінний метал з найгіршим результатом – срібло . Незважаючи на це, срібло любить слідувати за золотом і непогано працює його заміною – графіки корелюють на 90%. Однак коли на ринках все добре і дорогоцінні метали в ведмежому тренді, срібло падає набагато сильніше за золото. У якомусь сенсі це навіть плюс, адже срібло може давати більш високу прибутковість у будь-якому напрямку тренду. У результаті, срібло не дуже підходить для багаторічних інвестицій, але його купівля/продаж вдалий момент може бути набагато вигіднішою.

За всіма параметрами золото досить впевнено перемагає. Паладій та срібло найризикованіші, але зараз вони навіть відстають за прибутковістю. Платина близька за параметрами до золота, але її прибутковість бажає кращого.

Золото виглядає найкращим вибором для довгострокових інвестицій у дорогоцінні метали, але комбінація з кількох металів також може бути ефективною. Щоправда, в повному обсязі метали вдало поєднуються у інвестиційному портфелі. Наприклад, золото і срібло в портфелі поводитимуться однаково через високу кореляцію, це лише підвищить ризики. Найкращий компаньйон для золота — паладій, оскільки він має високий промисловий попит і не залежить від настрою інвесторів.

Що ж, ми розібралися з особливостями чотирьох дорогоцінних металів, тепер можна спробувати прогнозувати, який метал буде найвигіднішим для інвестування в 2022 році і чому.

Прогноз ціни дорогоцінних металів у 2022 році

Щоб зрозуміти, що чекає дорогоцінні метали у 2022 році, потрібно насамперед оцінити макроекономічні фактори, що впливають на ціни:

• Інфляція в США очікується такою ж високою, як і 2021 року — трильйони свіжонадрукованих доларів продовжують вливатися у світову економіку. Для дорогоцінних металів це загалом позитив: зростає собівартість виробництва та попит на захисні активи. Найбільше бонусів отримає золото та срібло, як головні інвестиційні метали.
• Процентна ставка ФРС підвищуватиметься кілька разів у 2022 році і досягне 1%. Для дорогоцінних металів це негатив, оскільки безризикові інструменти стануть привабливішими і забиратимуть увагу інвесторів. Поки що ставка ще невелика, тому метали не надто постраждають, але тенденція негативна.
• Економічне зростання знаходиться під питанням: пандемія ще не відступила і може піднести чимало нових сюрпризів, проблеми в ланцюжках доставок продовжуються, багато ринків виглядають перегрітими. Є ймовірність повноцінної економічної кризи. Для дорогоцінних металів це непогана ситуація, проте паладій як найпромисловіший метал може сильно постраждати.

Якщо узагальнити, то загалом у дорогоцінних металів очікується непростий 2022 рік. Попит упав скрізь і не встиг відновитися до докоподібних рівнів, при цьому видобуток виходить на рекордні цифри — видобувні нарощують потужності, поки ціни дорогоцінні метали високі. Якщо зростання і буде, то невелике, а от падати точно є куди — багато залежить від поведінки ринку акцій та оптимізму інвесторів щодо світової економіки.

Найбільш перстективним дорогоцінним металом у 2022 році я вважаю паладій. Він єдиний залишається дефіцитним, при цьому непогано впав у ціні на момент написання статті – є можливість купити метал дешевше. Автопром відновлюється після коронакризи, а попит на паладій знову зростатиме як і багато років до цього.

Як інвестувати в дорогоцінні метали

Металеві криптовалюти

На мій погляд, це один з найбільш зручних способів інвестувати в дорогоцінні метали, сам його використовую.

Існує кілька криптовалют, прив’язаних до ціни дорогоцінних металів (на жаль, поки що золото), з них варта уваги Pax Gold:

Назва Pax походить від американської компанії Paxos, яка і запустила “золоту” криптовалюту. Один із прикладів діяльності цієї компанії – співпраця з PayPal за криптовалютним напрямком. Pax Gold забезпечена реальними зливками золота у сховищах, а компанія регулюється департаментом фінансів штату Нью-Йорк. Загалом це аналог металевих ETF, про які ще ми поговоримо далі.

Плюси та мінуси інвестування в дорогоцінні метали через криптовалюту:

✅ мінімальна сума інвестування – 20 $;
✅ комісії за зберігання – 0%;
✅ можливість зберігати поза біржею в криптогаманці Trust Wallet;
✅ легкий обмін на інші криптовалюти;
❌ технологія не пройшла перевірку часом;
❌ комісія при перекладі криптовалюти PAXG на іншу адресу – близько 20$.

Торгівля на ринку Forex

Валютний ринок – це максимально зручний спосіб інвестувати у дорогоцінні метали. У торговому терміналі Форекс-брокера золото та срібло можна знайти за назвами XAUUSD та XAGUSD відповідно (платина та паладій, на жаль, не торгуються). Основна стаття витрат при довгостроковій угоді – свопи, які нараховуються щодня.

Плюси та мінуси торгівлі дорогоцінними металами на Forex:

✅ мінімум вимог при відкритті рахунку;
✅ введення-виведення коштів на електронні гаманці, деякі брокери приймають біткоїни ;
✅ у багатьох брокерів є центові рахунки, на які можна інвестувати і з 10 $;
✅ гнучкі можливості управління ризиком – можна купити золото х1, х2, хоч х10 (дохідність зростає відповідно);
❌ маржинальна торгівля потребує деякого досвіду;
❌ повернення грошей при банкрутстві брокера завдання складне, якщо він зареєстрований в офшорі (сценарій малоймовірний, але можливий).

Знеособлений металевий рахунок

ОМС – спеціальний вид рахунку в банку, валюта якого не рублі або долари, а один із дорогоцінних металів. На такому рахунку проводяться операції з металами без будь-яких відмітних ознак – проби, виробника, серійних номерів тощо. Іншими словами, це купівля благородних металів у банку без необхідності отримувати їх на руки, а вартість вкладу залежить від цін на біржі.

Плюси та мінуси знеособленого металевого рахунку:

✅ не поширюється ПДВ;
✅ не потрібно шукати місце для зберігання;
❌ не бере участь у програмі гарантування вкладів;
❌ у деяких банках високий спред до 10%.

Послугу ЗМС пропонують лише російські банки або їхні доньки в інших країнах. Оскільки інвестиції в дорогоцінні метали – заняття довгострокове, співпрацювати варто з найбільшими і надійними.

Акції видобувних компаній

Ціни на дорогоцінні метали бувають надто мінливими, але бізнес із їх видобутку намагається вийти у плюс у будь-яких умовах. З цієї причини акції видобувних компаній слід розглядати насамперед.

Плюси та мінуси інвестицій у дорогоцінні метали через акції:

✅ дивіденди — єдиний спосіб отримувати регулярний пасивний дохід від дорогоцінних металів;
✅ диверсифікація бізнесу — багато компаній добувають відразу кілька металів і менше страждають від перепадів цін;
✅ брокери фондового ринку більш надійні (ліцензії, реєстрація не в офшорах);
❌ нерідко трапляється відставання від прибутковості металів;
❌ оптимальний депозит від 1000 $.

Найбільші зарубіжні видобувні компанії:

• GOLD – Barrick Gold (золото, мідь)
• NEM – Newmont (золото, срібло, мідь, цинк, свинець)
• AU – AngloGold Ashanti (золото)
• FRES – Fresnillo (золото, срібло)
• GLEN – Glencore (золото, срібло, мінерали, нафта, газ)
• PAAS – Pan American Silver (золото, срібло, мідь, цинк, свинець)
• AGL – Anglo Platinum (золото, мідь, нікель, платина, паладій)
• IMP – Impala Platinum (золото, мідь, нікель, платина, паладій)

Найбільші російські видобувні компанії:

• PLZL – Полюс ВАТ (золото)
• POLY – Polymetal (золото, срібло, мідь, платина, паладій)
• GMKN – Норильський нікель (платина, паладій, нікель, кобальт)

Металеві ETF

ETF (Exchange Traded Funds) – це інвестиційні фонди, які можна інвестувати через фондову біржу. Деякі ETF інвестують у дорогоцінні метали і насправді дають можливість вкласти в них гроші безпосередньо без необхідності купувати сам метал. Деякі ETF спеціалізуються на видобувних компаніях. За участь із інвестора знімається комісія фонду (далі КФ).

Плюси та мінуси інвестицій у дорогоцінні метали через ETF:

✅ можливість купити метал безпосередньо на біржі;
✅ брокери фондового ринку більш надійні (ліцензії, реєстрація не в офшорах);
✅ зручні ціни для диверсифікації – ETF рідко коштує більше 100 $;
❌ оптимальний депозит від 1000 $;
❌ відсутні дивіденди (крім ETF видобувних компаній).

Список металевих ETF:

• GLD – SPDR Gold Trust (золото), КФ 0.4%
• IAU – Ishares Gold Trust (золото), КФ 0.25%
• SLV – Ishares Silver Trust (срібло), КФ 0.5%
• DGP – DB Gold Double Long (золото х2), КФ 0.95%
• FXGD – Finex Gold ETF (золото в рублях), КФ врахована в ціні.
• AGQ – ProShares Ultra Silver (срібло х2), КФ 0.95%
• SIVR – Aberdeen Silver Trust (срібло), КФ 0.3%
• PALL – Aberdeen Palladium Trust (паладій), КФ 0.6%
• PPLT – Aberdeen Platinum Trust (платина), КФ 0.6%

ETF видобувних компаній:

• GDX – VanEck Vectors Gold Miners (золодобувачі), КФ 0.5% + дивіденди
• SIL – Global X Silver Miners (добувачі срібла), КФ 0.66% + дивіденди

Зливки дорогоцінних металів

Напевно, перше що спадає на думку при виборі способу інвестування в дорогоцінні метали. На жаль, на практиці цей спосіб найзатратніший – ще до початку інвестування ви втратите 10-30% вартості зливка через спред (різниці між цінами купівлі та продажу):

Плюси та мінуси інвестицій у зливки:

✅ можна купити через банк і там же продати;
✅ метал можна помацати руками;
✅ проба 999, ціна злитка повністю залежить від біржової;
❌ діє ПДВ (у 2022 планують скасувати);
❌ неприємний спред – до 30% через ПДВ;
❌ при пошкодженні ціна зливка зменшиться;
❌ зберігати будинки ризиковано, у банківському осередку недешево.

Інвестиційні монети

Купівля інвестиційних монет – ідея цікава, особливо для жителів Росії через відсутність ПДВ. Практично завжди монети з дорогоцінних металів коштують дорожче, ніж метал у них, оскільки є націнка за карбування і дизайн. Ця націнка може бути дуже високою, якщо монета випускається під якусь подію обмеженим тиражем.

Плюси та мінуси вкладень у монети такі ж як у зливків, за винятком:

✅ на монети не поширюється ПДВ;
❌ для хорошої покупки слід розбиратися в монетах;
❌ не всі монети можна продати назад у місці покупки.

Але 18% все ж таки краще, ніж 30%+ в зливках, тому монети для російських інвесторів виглядають цікавішим способом інвестувати в дорогоцінні метали. Як бачите, найнижчий спред у популярних золотих монетах, кілька срібних теж можна використати. Платинові та паладієві монети купити можна, але банк їх назад не викуповує, тому з реалізацією накопиченого прибутку виникнуть проблеми.

Думаю, ви переконалися, що інвестиції в дорогоцінні метали це перспективний спосіб вкласти гроші. У 2022 році вони залишаються актуальними — у світовій економіці безліч проблем, які створюють невизначеність на фінансових ринках і змушують інвесторів використовувати традиційні захисні активи, до яких належить золото та інші дорогоцінні метали.

Що думаєте про інвестиції в дорогоцінні метали? У які ви інвестуєте зараз? Яку частку портфеля виділяєте на них? Пишіть відповіді у коментарях.