Зміст
Плутати інвестиції та заощадження не слід. Заощадження – це гроші, відкладені на будь-яку покупку або як резерв. Інвестиційний капітал – це кошти, вкладені в будь-які активи, що приносять дохід . Наприклад, в акції, облігації чи нерухомість. Інвестору слід суворо розмежовувати обидва типи капіталу, оскільки вони потрібні для досягнення абсолютно різних цілей.
Що таке інвестиційний капітал?
Інвестиційний капітал – це сукупність коштів, вкладених в активи, що стабільно приносять прибуток. Приклад – портфель ПІФів, акцій або ETF . Якщо кошти вкладені у нерухомість, їх також можна назвати інвестиційним капіталом. Таким чином, інвесткапітал – це не тільки безпосередньо гроші (кеш), але й активи, які за бажання можна звернути в готівку .
Головне завдання інвестиційного капіталу – приносити пасивний дохід . Якщо придбання не дають прибуток, то капітал вважається негативним – він скорочується. Завдання інвестора – перебалансувати свій інвестиційний портфель те щоб грошовий потік знову став позитивним.
Показники інвест. капіталу
Основні характеристики інвестиційного капіталу:
- оборотність – що коротший час, що потрібно повернення інвестицій, тим краще;
- ліквідність – наскільки просто вийти з активів, щоб отримати гроші (зазвичай чим простіше виручити кеш, тим краще);
- прибутковість – залежно від вашої мети вона може бути будь-якою, але у будь-якому разі краще прагнути до прибутковості вище за інфляцію;
- рівень ризику – що вища прибутковість, то вище ризики: інвестор може бути готовий прийняти їх;
- взаємна кореляція активів – в ідеалі активи в портфелі повинні бути збалансовані так, щоб збиток по одному перекривався прибутком по іншому: тоді капітал зростатиме.
Крім того, важливими характеристиками інвестиційного капіталу є його розмір, валюта та структура.
Структура інвестиційного капіталу
Залежно від поставлених цілей та завдань структура інвестиційного капіталу може суттєво різнитися.
Наприклад, якщо мета – зберегти капітал та захиститися від інфляції , то значну частину портфеля становитимуть облігації надійних емітентів, ETF , акції «блакитних фішок» та американські трежериси.
Якщо завдання – агресивне зростання , то структуру портфеля увійдуть акції , ETF на індекси акцій, корпоративні бонди, акції REITs тощо. Можливо, такий інвестор включить у свій портфель ще більш ризикові активи – ПАММ-рахунки , акції компаній-стартапів, «сміттєві» облігації, penny stocks , криптовалюту тощо.
Структура інвестиційного портфеля залежатиме від таких факторів:
- тривалість інвестування;
- бажаного доходу;
- способу отримання доходу (найпоширеніші – дивіденди , купони, перепродаж активу);
- кінцевої мети вкладень;
- умов виведення капіталу із інвестицій.
Наприклад, якщо мета – зібрати інвестпортфель на пенсію, то треба передбачити безболісний продаж активів так, щоб їхня втрата не позначилася на прибутковості або була якимось чином компенсована – припустимо, переведенням коштів на ризиковіші активи. Тривалість формування інвестиційного капіталу на пенсію обчислюється роками, а його розмір залежить від прибутковості: що вищий дохід, то менше грошей потрібно, щоб забезпечувати собі прийнятний рівень життя.
Як сформувати інвестиційний капітал?
Нагромадити власний інвестиційний капітал непросто, але необхідно. Чим більша сума на руках, тим цікавіший і прибутковий портфель можна зібрати.
Формування інвестиційного капіталу починається з постановки мети . Інвестору необхідно визначитися, яку суму якого терміну необхідно зібрати. Так він можете перейти до планування.
Чому саме 7%? Інвестор планує вкласти інвестиційний капітал в ОФЗ та корпоративні облігації великих надійних емітентів, щоб не особливо ризикувати своїми грошима у старості.
Так як до пенсії залишилося 20 років, то щоб накопичити потрібну суму, інвестору необхідно вкладати в обрані інструменти близько 35500 рублів на місяць. В результаті до терміну накопичиться потрібна сума (за фактом навіть більше через ефект складного відсотка).
Прискорити процес накопичення капіталу можна, якщо інвестувати на початковому етапі над ОФЗ, а акції з великим потенціалом зростання і великими дивідендами, та був поступово перекладатися в ОФЗ і корпоративні бонди.
Проте відкладати щомісяця по 35,5 тисячі рублів не зовсім правильно. У розрахунках обов’язково потрібно закласти інфляцію. Через її зростання 50 тисяч через 20 років утратять нинішню купівельну спроможність. Тому щороку потрібно коригувати свою інвестиційну мету на розмір інфляції та, відповідно, збільшувати суму інвестицій.
Отже, процес формування інвестиційного капіталу – динамічний . Необхідно «на льоту» коригувати завдання, змінювати інструменти та способи досягнення фінальної мети залежно від ринкової ситуації, бути готовим оперативно реагувати на будь-які зміни та виклики.
Як грамотно управляти інвестиційним капіталом?
Процес управління інвестиційним капіталом є досить складним. Інвестору необхідно дотримуватись кількох правил.
Диверсифікація
Диверсифікація ризиків – запорука прибутковості . Не потрібно інвестувати лише в один інструмент. Наприклад, лише в ОФЗ одного випуску чи акції Газпрому. Для зниження ризиків необхідно розподіляти кошти між різними активами. Якщо один з них подешевшає або покаже не таку позитивну динаміку, як хотілося б, інші компенсують збитки за рахунок своєї прибутковості.
Скільки активів має бути у портфелі – кожен інвестор вирішує сам залежно від своїх фінансових можливостей та завдань. На початковому етапі достатньо розподілити капітал між 8-10 активами, а потім уже збільшувати їх позиції і розширюватися за рахунок додавання в портфель нових позицій.
Хеджування
Це процес захисту від втрат. Одне із завдань портфеля – знизити інвестиційні ризики, і це досягається за рахунок хеджування. Це не банальна диверсифікація, як вважають деякі інвестори-початківці. Хеджування – це покупка активу, який страхує інший від збитків.
Розмір хеджа зазвичай становить 5-10% капіталу. Цього цілком достатньо для реалізації більшості хеджевих стратегій.
Ребалансування
Це процес повернення портфеля до нормального стану та одночасно збільшення інвестиційного капіталу. Кожен портфель повинен мати фіксовану структуру. Наприклад, 60% – акції та 40% – облігації. Або десять дивідендних акцій, взятих у рівній пропорції. Суть ребалансування у тому, що після певного часу необхідно повертати портфель до цієї пропорції, тобто. до стану «за умовчанням».
Справа в тому, що активи в портфелі зростають різноспрямовано. Якщо ви спочатку дотримувалися співвідношення 50% акції та 50% облігації, то до кінця року воно може змінитися. Наприклад, акції підростуть та їх обсяг становитиме 70% портфеля. Отже, ризики такого портфеля підростуть, що не відповідатиме вашій інвестиційній стратегії. Отже, потрібно продати акції та докупити облігації так, щоб співвідношення було колишнім – 50/50.
Ребалансування – дуже корисна операція. Ви не просто повертаєте портфель до первісного значення, а реалізуєте важливий принцип інвестування: продавай дорожче – купуй дешевше. Продаючи активи, що подорожчали, ви збільшуєте свій інвестиційний капітал, а купуючи подешевші – задаєте вектор майбутнього зростання.
Проводити ребалансування найкраще раз на рік, але деякі інвестори роблять це частіше – раз на півроку чи навіть раз на квартал. Все залежить від складу активів та стратегії.
Усереднення
Ще один важливий принцип формування інвестиційного капіталу – дотримуватись стратегії усереднення при купівлі активів. Усереднення – це придбання вибраного активу (акція, облігація, пай тощо) на певну суму через рівні проміжки часу, незалежно від поточної ціни. У результаті протягом року утворюється якась середня ціна, яку вдалося купити актив. Як правило, вона трохи нижча від середньозваженої ціни активу за проміжок часу.
Якби інвестор не дотримувався стратегії усереднення та купив би спочатку 300 акцій за поточною ціною, то при падінні котирувань він би досі перебував у мінусі.
Висновок
Таким чином, інвестиційний капітал – це кошти, які інвестор спрямовує на купівлю активів та формування портфеля, що приносить йому пасивний дохід. Структура капіталу та співвідношення доходність/ризик визначаються кінцевими цілями інвестування. При формуванні капіталу потрібно точно знати, що і на який термін ви плануєте купувати, за яких умов продавати, а за яких докуповувати ще. Не слід забувати про диверсифікацію, купівлю захисних активів для хеджування ризику, ребалансування та врахування ефекту інфляції.
